Le dilemme des banques centrales entre l’instabilité financière et une inflation élevée continue.
Category: Marchés
Même si les marchés des actions ont eu de pires épisodes, rarement les choses ont été aussi catastrophiques sur autant de marchés d’actifs à la fois qu’en 2022.
En suivant les ratios de prix principaux des ETFs (PER et PEG) et les niveaux forex, vous pouvez identifier de bons points d’entrée dans des régions et des devises pour investir à long-terme.
L’environnement est devenu défavorable pour pratiquement tous les investissements, mais les investisseurs devraient être réticents à apporter des changements importants à leur portefeuille sur la base d’une recherche d’alpha incertaine.
Il faut faire attention aux ETFs concentrés comme on l’a constaté durant ce premier trimestre en cas d’ETFs axés sur la Russie, mais aussi sur une région spécifique (l’Europe de l’est) ou sur une thématique (BRIC).
Si les taux d’intérêt augmentent aux États-Unis en 2023 et en Europe en 2024, une baisse du rendement des actions, est probable à moyen terme pour les pays développés et les grandes capitalisations américaines. À ce titre, vous devriez vous positionner et rechercher des ETFs de marchés avec une marge de sécurité.
Si les actions souffrent en cas d’inflation extrême, elles offrent toujours une protection acceptable en cas d’inflation limitée. Ne révolutionnez donc pas votre portefeuille malgré les nouveaux risques d’inflation.
Acheter aujourd’hui un ETF “developped world” signifie s’exposer massivement à des growth stocks hautement valorisés.
La demande pour des actifs réels, notamment les biens immobiliers, est énorme dans de nombreux pays européens et, une détente de cette situation ne semble pas d’actualité.
Les valorisations élevées des actions (surtout américaines) justifient des prévisions de rendement faibles. Une répétition des récents rendements élevés des actions et des obligations semble peu probable.
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